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美股創新高後上檔遇壓,近日拉回整理,連帶牽動台股近關情怯。台股上周五終場下跌18.84點,收在9750.47點作收,成交量達896.91億元,周線黑K棒,終止連二紅。投信業者表示,時序進入3月,焦點將回歸業績,短期指數可能出現波動,但強調台股多頭格局不變,盤面上類股輪動,屬健康的整理。

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,台股近日維持狹幅高檔整理,主要還是近關情怯。目前台股基本面展望仍佳,今年以來,推動台股上漲的動能來源,不只是外資,包括連內資與中實戶,都同步出現回流台股的跡象。與去年個股表現較為疲弱來比,目前是百花齊放的局面。而近期盤面上類股輪動、個股表現,仍屬於健康的整理。

廖哲宏表示,今年科技公司獲利有逐季成長的格局,市場開始尋找低基期的股票,加上今年成長性會是帶動股價上漲的主軸,策略上尋找營收獲利成長率佳的股票將會是今年的布局重點。

日盛上選基金經理人陳奕豪則表示,對於台股表現,Q1有機會勝於Q2,主因Q1部分公司動能明顯轉強,原物料表現有機會延續去年Q4的強勢,歐洲Q2政治事件干擾多,隨著加權指數接近萬點,大盤向上攻擊火力雖然有趨緩的現象,但預估目前台股易漲難跌,多杜雷斯潤滑液怎麼用頭格局沒有改變,大型、中小型股輪流表現,強勢股資金簇擁度高,台股可望維持震盪走高,緩步攻堅格局。

陳奕豪指出,時序進入3月,市場焦點將回歸業績,第1季財報面臨匯損短期指數可能出現波動,而3月FED利率會議,也是228假期後的市場焦點。針對個股表現仍持樂觀態度,著重高成長股與景氣循環股,較看好可受惠通膨的廣泛原物料族群或電子原料相關類股,電子仍看好長期成長趨勢的半導體、工業自動化、雲端運算,以及下半年大改款的iPhone8相關類股。



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股神巴菲特所持有的波克夏(Berkshire)公司近期斥資13億美元(約新台幣415億元),買進美國航空、達美航空與聯合大陸控股公司,巴菲特過去多次表達不看好航空業遠景,主因是1989年巴菲特認購全美航空的可轉換優先股最終大賠收場,巴菲特並指出,航空公司固定成本高,而且為了賣出所有的位子,幾乎都以折扣為惟一促銷方法,獲利將難以爬升,巴菲特甚至提到航空業為投資者的「死亡陷阱」。但巴菲特經過超過20年看空航空業後轉多,主要仍架構在航空業的供需明顯改善。

近期國際航空運輸協會發布報告指出,2035年全球航空客運量將達到72億人次,接近2016年航空客運量(38億人次)的2倍,亞太地區是推動航空需求增長的最大動力,預期2029年前後中國將取代美國,成為全球最大的航空市場,因此若航空公司搶得亞太新興市場的商機,預期未來將維持穩定成長趨勢。

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台灣航空業自2008年兩岸直航後,受惠於陸客來台觀光,載客數持續增加,加上兩岸直航毛利率遠高於其他亞洲航班,因此航空公司獲利明顯成長,在兩岸和平紅利加持下,台灣航空雙雄搶到中國市場商機,因此擁有相對較其他亞洲航空更高的股價淨值比。

但近2年情趣用品示範影片陸客來台人數大幅下滑,因此兩岸和平紅利消失,政黨輪替後,市場對於兩岸未來開放轉趨審慎,因此航空雙雄的獲利與股價大幅下滑,享有較高股價淨值比的利多不再,目前本益比與股價淨值比都回到與其他同業相近的水位,但陸客來台人數仍不見回升曙光,加上廉價航空競爭加劇,台灣航空業的股價恐持續低迷整理。

波克夏也於去年收購飛機零件及能源生產設備製造商精密鑄件公司(Precision Castparts),精密鑄件業務以鑄造航太用特殊金屬零件、配件為主,主要供應給波音、空中巴士等飛機製造商,及製造引擎的奇異與勞斯萊斯,巴菲特投資精密鑄件,主要因新興市場對於飛航交通的需求持續大幅增加,尤其全球兩大飛機製造商波音與空中巴士在手訂單至少需要近10年的時間製造出貨,因此在訂單滿載之下,只好持續將零組件外包給相關廠商,精密鑄件就為其中重要的受惠者。

台灣也有許多技術領先的相關航太零組件供應商,其中漢翔(2634)為台灣航太產業龍頭,主要業務為軍機及民用發動機製造,軍機的客戶主要為國防部,民用客戶包括波音、空中巴士與奇異等,法人對於漢翔仍最關注國防部高教機的訂單取得,而高教機預算已於9月送入立法院,靜待12月底的審核,目前仍以漢翔取得訂單的機率最高,加上以2017年EPS計算,目前本益比約16倍,以近2年歷史區間落在15~20倍而言,股價下檔風險有限,但後續國際間受惠新興市場需求增加,國內受惠國機國造的利多,股價仍有強勢表現機會。

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